編者按：
在全球化格局深度調(diào)整的當(dāng)下，為精準(zhǔn)賦能中國(guó)服裝企業(yè)揚(yáng)帆出海，中國(guó)服裝協(xié)會(huì)將陸續(xù)推出系列研究報(bào)告，以全球重點(diǎn)紡織服裝產(chǎn)業(yè)國(guó)為研究樣本，通過(guò)全方位的掃描分析，系統(tǒng)研判目標(biāo)投資國(guó)的投資價(jià)值、潛在風(fēng)險(xiǎn)及落地路徑，助力企業(yè)在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)與市場(chǎng)變局中錨定方向、穩(wěn)健布局，最終實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的國(guó)際化發(fā)展。
引言
在東南亞國(guó)家中，柬埔寨的紡織服裝產(chǎn)業(yè)憑借突出的成本優(yōu)勢(shì)、關(guān)稅優(yōu)惠以及市場(chǎng)準(zhǔn)入便利，成為全球投資者眼中的一個(gè)投資目的地。
近年來(lái)，柬埔寨紡織服裝出口屢創(chuàng)新高，2025年服裝出口額達(dá)114.1億美元，占其出口總額的約七成，成為支持該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量。柬埔寨勞動(dòng)力資源豐富且年輕化，勞動(dòng)力成本相對(duì)較低。同時(shí)，政府推出一系列友好投資政策，包括減免稅收、簡(jiǎn)化審批流程等，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本。此外，柬埔寨與多國(guó)簽訂自貿(mào)協(xié)定，出口產(chǎn)品可享受關(guān)稅優(yōu)惠及市場(chǎng)準(zhǔn)入便利。柬埔寨地處東南亞核心區(qū)域，擁有西哈努克港和?金邊港，輻射東盟各國(guó)及全球市場(chǎng)，戰(zhàn)略地理位置優(yōu)越。
本報(bào)告兼顧宏觀趨勢(shì)與微觀實(shí)操，為有意投資柬埔寨的企業(yè)提供參考。
第一章 宏觀國(guó)情與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)
一、地理位置與勞動(dòng)力資源
（一）地理位置
柬埔寨位于?中南半島南部?，與?越南、泰國(guó)和老撾?接壤，西南瀕臨泰國(guó)灣，擁有460公里的海岸線，境內(nèi)地形以平原為主，東部、北部和西部被山地與高原環(huán)繞，森林覆蓋率較高，湄公河在境內(nèi)流長(zhǎng)約500公里，貫穿東部?，國(guó)土面積為?18.1萬(wàn)平方公里?。擁有?兩大港口?：?西哈努克港和?金邊港，前者位于柬埔寨西南沿海磅遜灣，是全國(guó)最大海港和唯一的現(xiàn)代化深水商港，也是外貿(mào)的主要門戶；后者位于首都金邊市內(nèi)，是柬埔寨第二大港口，也是最重要的內(nèi)河港口。
（二）人口結(jié)構(gòu)
截至2024年底，柬埔寨人口約為?1728萬(wàn)，以?高棉族?為主，占總?cè)丝诩s?80%?；其余為占族、普農(nóng)族、老族、泰族等少數(shù)民族，以及約110萬(wàn)華人和華僑?。農(nóng)村人口占84.3%，城市人口占15.7%?。
（三）勞動(dòng)力成本趨勢(shì)
柬埔寨的勞動(dòng)力資源是紡織服裝業(yè)的重要資源，約三分之二的人口年齡在35歲以下，勞動(dòng)力儲(chǔ)備充沛。截至2026年5月，?柬埔寨服裝業(yè)工人的法定最低工資標(biāo)準(zhǔn)為每月210美元?。加上?常見(jiàn)補(bǔ)貼、福利?和加班費(fèi)，多數(shù)普通工人的?實(shí)際月總收入穩(wěn)定在300美元以上?，部分工人可達(dá)?390美元左右。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性
（一）GDP穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)較強(qiáng)韌性
根據(jù)世界銀行發(fā)布的《2025年12月柬埔寨經(jīng)濟(jì)展望》，盡管柬埔寨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨壓力，但仍然展現(xiàn)出相當(dāng)?shù)捻g性。2021—2025年，柬埔寨GDP呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，平均增長(zhǎng)率為5.7%，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)背景下屬于較高增長(zhǎng)水平?。
報(bào)告顯示，2025年，柬埔寨公共債務(wù)占GDP比重約為?27%?，這一比例遠(yuǎn)低于國(guó)際警戒線（通常為60%），在東南亞國(guó)家中處于較低水平。世界銀行評(píng)估認(rèn)為，柬埔寨國(guó)際儲(chǔ)備狀況保持健康，公共債務(wù)水平較低，具有較強(qiáng)的償債能力和較低的外部風(fēng)險(xiǎn)。
圖1 2021—2025年柬埔寨GDP及增長(zhǎng)率
（注：2025年數(shù)據(jù)為FocusEconomics與世界銀行綜合預(yù)測(cè)值）
（二）外部需求與貿(mào)易結(jié)構(gòu)特點(diǎn)
柬埔寨是典型的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，主要依賴從中國(guó)等國(guó)家進(jìn)口原材料和中間產(chǎn)品，加工后將成品出口至美國(guó)、歐盟、日本、加拿大等市場(chǎng)。根據(jù)柬埔寨海關(guān)總署報(bào)告，在柬埔寨出口商品中，?服裝類產(chǎn)品占比超過(guò)70%?。由于進(jìn)口規(guī)模遠(yuǎn)超出口，柬埔寨長(zhǎng)期處于貿(mào)易逆差狀態(tài)。對(duì)美國(guó)市場(chǎng)依賴度高，但柬埔寨正在加速市場(chǎng)多元化，通過(guò)RCEP貿(mào)易協(xié)定擴(kuò)大對(duì)東盟和東亞市場(chǎng)的出口份額。
（三）外匯管制與資金匯出
柬埔寨對(duì)外匯管制較為寬松，資金匯出自由。美元在柬埔寨被廣泛使用，許多商業(yè)交易和銀行業(yè)務(wù)都以美元結(jié)算，使得國(guó)際交易更加便捷。外資企業(yè)可以將利潤(rùn)、股息、資本和貸款利息自由匯出柬埔寨，沒(méi)有資金流動(dòng)限制，跨國(guó)企業(yè)在柬埔寨運(yùn)營(yíng)時(shí)能夠更靈活地管理資金流動(dòng)。
三、政治與營(yíng)商環(huán)境
（一）政治穩(wěn)定，權(quán)力結(jié)構(gòu)清晰?
柬埔寨實(shí)行君主立憲制，政治穩(wěn)定，權(quán)力結(jié)構(gòu)清晰?。柬埔寨現(xiàn)任國(guó)家元首是國(guó)王?諾羅敦·西哈莫尼?，作為國(guó)家象征。行政權(quán)力由政府首腦行使，現(xiàn)任首相洪瑪奈于2023年就任，整體上延續(xù)前任首相洪森時(shí)期的內(nèi)外政策基調(diào)?，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略與發(fā)展路徑上推動(dòng)漸進(jìn)式革新。
（二）營(yíng)商環(huán)境持續(xù)改善，制度化建設(shè)加速?
政府高度重視外資，柬埔寨發(fā)展理事會(huì)（CDC）作為國(guó)家級(jí)投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，提供“一站式”服務(wù)，簡(jiǎn)化注冊(cè)、審批和稅務(wù)流程，?企業(yè)注冊(cè)、納稅申報(bào)等已實(shí)現(xiàn)在線辦理，大幅縮短辦理時(shí)間。
（三）外資政策高度開(kāi)放，激勵(lì)措施有力?
柬埔寨允許外資全資控股?，除土地所有權(quán)外，外國(guó)投資者可在幾乎所有行業(yè)設(shè)立獨(dú)資企業(yè)。?稅收優(yōu)惠顯著，合格投資項(xiàng)目（QIP）可享受最長(zhǎng)?9+3年所得稅免稅期?；出口導(dǎo)向型企業(yè)可享?零關(guān)稅進(jìn)入歐美市場(chǎng)?。
（四）中柬雙邊關(guān)系友好，緊密穩(wěn)固
中國(guó)是柬埔寨最大貿(mào)易伙伴，2025年中柬雙邊貿(mào)易額達(dá)?197.3億美元?，占柬埔寨外貿(mào)總額近三成。柬埔寨不僅加入了“一帶一路”倡議，而且是最早支持并深度參與的國(guó)家之一?。中國(guó)是柬埔寨最重要的戰(zhàn)略伙伴和投資來(lái)源國(guó)之一，中柬雙方在多個(gè)方面有廣泛合作。
第二章 柬埔寨服裝產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
一、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)規(guī)模
柬埔寨服裝產(chǎn)業(yè)是該國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱與最大外匯來(lái)源。2024年服裝業(yè)總產(chǎn)值約116.6億美元，同比增長(zhǎng)24%；2025年出口額達(dá)114.1億美元，占全國(guó)出口總額70%以上（2025年服裝業(yè)總產(chǎn)值數(shù)據(jù)暫未公布）。
截至2025年底，柬埔寨服裝廠數(shù)量達(dá)1,876家?，較2024年底的1,566家增長(zhǎng)19.8%。該行業(yè)持續(xù)吸引國(guó)際投資，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心產(chǎn)業(yè)之一?。
?柬埔寨服裝業(yè)從20世紀(jì)90年代開(kāi)始逐步形成了“中小企業(yè)數(shù)量占優(yōu)，少數(shù)外資企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)能與出口”的二元格局，大多數(shù)服裝廠為中小規(guī)模，員工人數(shù)在200至500人之間，86%的工廠雇傭工人少于2,000人。大型工廠數(shù)量較少，但產(chǎn)能和出口貢獻(xiàn)突出。超過(guò)1,500人的企業(yè)多為來(lái)自中國(guó)、韓國(guó)、馬來(lái)西亞和中國(guó)臺(tái)灣等地區(qū)。
二、對(duì)外出口貿(mào)易?
柬埔寨服裝主要出口至美國(guó)、歐盟、英國(guó)、加拿大、韓國(guó)和日本等市場(chǎng)。其中美國(guó)是其最大的單一出口市場(chǎng)，歐盟和英國(guó)是重要的區(qū)域性市場(chǎng)，加拿大、韓國(guó)和日本也是其重要的貿(mào)易伙伴。?
美國(guó)?：2025年，柬埔寨對(duì)美國(guó)服裝出口額達(dá)40.7億美元?，同比增長(zhǎng)?28.5%，占其全球服裝出口的35.7%?。盡管面臨美國(guó)自2025年8月起加征19%反補(bǔ)貼稅的壓力，柬埔寨仍通過(guò)高效產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)配套優(yōu)勢(shì)穩(wěn)住訂單。
歐盟：作為傳統(tǒng)重要市場(chǎng)，歐盟保持穩(wěn)健需求。2025年，柬埔寨對(duì)歐盟服裝出口額達(dá)35.5億美元，同比增長(zhǎng)11.4%，占柬埔寨服裝全球出口的31.1%。
日本：日本也是柬埔寨傳統(tǒng)出口市場(chǎng)。2025年，柬埔寨對(duì)日本服裝出口額為10億美元，同比增長(zhǎng)10.9%，占柬埔寨服裝全球出口的8.8%。
加拿大：同為服裝產(chǎn)品主要目的地，加拿大市場(chǎng)貢獻(xiàn)穩(wěn)定。2025年柬埔寨對(duì)加拿大服裝出口額8.3億美元，同比增長(zhǎng)9.4%，占柬埔寨服裝全球出口的7.3%。
英國(guó)：英國(guó)為第五大服裝出口市場(chǎng)，2025年，柬埔寨對(duì)英國(guó)服裝出口額為7.7億美元，同比增長(zhǎng)2.9%，占柬埔寨服裝全球總出口的6.7%。
圖2 2021—2025年柬埔寨服裝出口變化情況（億美元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：柬埔寨海關(guān)
圖3 2025年柬埔寨主要出口市場(chǎng)及出口額（億美元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：柬埔寨海關(guān)
圖4 2025年柬埔寨主要出口市場(chǎng)占比情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：柬埔寨海關(guān)
三、產(chǎn)業(yè)鏈完整性
?柬埔寨服裝業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈配套尚不完整，原材料高度依賴進(jìn)口?，缺乏紡紗、染織等上游工業(yè)環(huán)節(jié)，主要依賴從中國(guó)、越南等國(guó)進(jìn)口面料和輔料，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)“兩頭在外”特征：?
（一）上游支撐薄弱
柬埔寨?缺乏本土紡紗和染織廠?，90%的面料依賴進(jìn)口，其中?70%—80%來(lái)自中國(guó)，10%—20%來(lái)自越南。?
（二）中游相對(duì)成熟?
裁剪、縫制、后整理（CMT）環(huán)節(jié)高度發(fā)達(dá)，由外資主導(dǎo)，專注于OEM業(yè)務(wù)。
（三）下游拓展提升
當(dāng)前柬埔寨正推動(dòng)向“全套制造”轉(zhuǎn)型，提升設(shè)計(jì)、打樣、包裝等高附加值環(huán)節(jié)能力。
總體來(lái)看，當(dāng)前柬埔寨的服裝產(chǎn)業(yè)仍以“剪裁、制造、后整理”（CMT）模式為主，依賴外資投資運(yùn)營(yíng)。柬埔寨政府正推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈本土化發(fā)展，鼓勵(lì)本地輔料、包裝等配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以提升供應(yīng)鏈完整性和產(chǎn)品附加值。
四、本土消費(fèi)市場(chǎng)
據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，?2026年柬埔寨人均收入將達(dá)到3,020美元，屬低收入國(guó)家水平，參考類似發(fā)展中國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，人均服裝消費(fèi)通常占總消費(fèi)支出的?5%–10%?，?據(jù)此推算，目前柬埔寨?人均年服裝消費(fèi)支出可能在200–300美元區(qū)間?，實(shí)際可能更低，特別在農(nóng)村地區(qū)。渠道以傳統(tǒng)零售為主，?現(xiàn)代渠道和電商正在緩慢發(fā)展。少數(shù)本土品牌開(kāi)始出現(xiàn)?，主要集中在?傳統(tǒng)服飾。
（一）國(guó)外品牌
柬埔寨擁有國(guó)際一線奢侈品牌?，但其市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段，主要集中在特定場(chǎng)所，如國(guó)際機(jī)場(chǎng)和首都金邊等主要城市的免稅店。
耐克、阿迪達(dá)斯與Zara在柬埔寨擁有代工廠，專賣店主要集中在首都金邊等大城市。H&M?于2022年3月在金邊永旺購(gòu)物中心開(kāi)設(shè)首家旗艦店。?GAP、Levi's、優(yōu)衣庫(kù)等品牌通過(guò)本地代工廠生產(chǎn)，產(chǎn)品通過(guò)線上或者在部分實(shí)體市場(chǎng)以“尾單貨”形式流通。
中國(guó)運(yùn)動(dòng)品牌?李寧、安踏?、?特步?、?361°等在柬埔寨均有不同程度的市場(chǎng)滲透，休閑裝品牌森馬（包括旗下童裝品牌?巴拉巴拉）和海瀾之家也?已在柬埔寨開(kāi)設(shè)門店??。
（二）本土品牌
柬埔寨本土服裝品牌市場(chǎng)占有率不足?10%?。盡管近年來(lái)有企業(yè)嘗試打造自有品牌，如“CamboSport”，但市場(chǎng)認(rèn)知度和影響力仍然較低。
表1 服裝品牌與渠道情況
第三章 產(chǎn)業(yè)集群分布及產(chǎn)業(yè)園區(qū)選擇
柬埔寨服裝產(chǎn)業(yè)已形成以金邊為核心，并向周邊省份及特定經(jīng)濟(jì)特區(qū)聚集的分布格局。產(chǎn)業(yè)園區(qū)選擇需綜合考慮區(qū)位、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)鏈配套及政策等因素。
一、主要產(chǎn)業(yè)集群分布
（一）金邊及周邊核心區(qū)?
首都金邊及其鄰近的干丹省、磅士卑省是全國(guó)人口最稠密、產(chǎn)業(yè)最集中的區(qū)域??，大量中資及其他外資紡織服裝企業(yè)分布于此，形成了以安達(dá)工業(yè)園、金邊經(jīng)濟(jì)特區(qū)等為代表的產(chǎn)業(yè)集聚地??。
（二）西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)?
位于西哈努克省，由中柬雙方共同開(kāi)發(fā)，是柬埔寨規(guī)模較大、基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的綜合性經(jīng)濟(jì)特區(qū)之一??，依托臨港優(yōu)勢(shì)，物流便利，吸引了眾多紡織服裝企業(yè)入駐，產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)明顯??。
（三）東部邊境特區(qū)?
以?山東桑莎（柴楨）經(jīng)濟(jì)特區(qū)?為代表，毗鄰越南邊境，距胡志明市港口及機(jī)場(chǎng)不足100公里，交通區(qū)位優(yōu)勢(shì)突出。
二、對(duì)不同類型投資者的園區(qū)選擇建議
以上幾個(gè)工業(yè)園區(qū)各具特點(diǎn)，各有側(cè)重。基于對(duì)各重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的區(qū)位條件、產(chǎn)業(yè)配套、政策支持及勞動(dòng)力供給等維度的評(píng)估，為不同類型的服裝投資企業(yè)提供如下建議：
（一）以出口歐美為主的企業(yè)
推薦園區(qū)：金邊周邊園區(qū)?、?西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)?
推薦理由：?金邊周邊勞動(dòng)力密集，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)成熟；西港特區(qū)擁有深水港，海運(yùn)出口便捷，“一站式服務(wù)”配套完善??。
（二）?側(cè)重供應(yīng)鏈協(xié)同或轉(zhuǎn)口貿(mào)易?的企業(yè)
推薦園區(qū)：?山東桑莎（柴楨）經(jīng)濟(jì)特區(qū)?、桔井經(jīng)濟(jì)特區(qū)
推薦理由：柴楨經(jīng)濟(jì)特區(qū)毗鄰越南，適合與越南有業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)或主要面向東盟市場(chǎng)的企業(yè)??；桔井經(jīng)濟(jì)特區(qū)有較強(qiáng)的印染環(huán)節(jié)配套能力，并擁有?完善的污水處理設(shè)施。
（三）追求更低勞動(dòng)力與運(yùn)營(yíng)成本的企業(yè)
推薦園區(qū)：除金邊以外的其他集群
推薦理由：金邊及周邊地區(qū)勞動(dòng)力資源最豐富，但工資水平相對(duì)較高；其他省份園區(qū)勞動(dòng)力成本更具競(jìng)爭(zhēng)力，但需評(píng)估技能水平與穩(wěn)定性??。另外，需要綜合比較各園區(qū)的土地租賃或購(gòu)買成本、廠房租金及水電價(jià)格??。
三、風(fēng)險(xiǎn)提示
（一）地緣政治與政策風(fēng)險(xiǎn)
柬埔寨整體政治環(huán)境穩(wěn)定，但部分邊境園區(qū)可能受周邊國(guó)家地緣政治波動(dòng)影響，可能會(huì)對(duì)企業(yè)的跨境供應(yīng)鏈和轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)造成沖擊。
（二）基礎(chǔ)設(shè)施與物流風(fēng)險(xiǎn)
除金邊、西港等核心區(qū)域外，部分偏遠(yuǎn)省份園區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)滯后，道路、電力、通信等配套設(shè)施可能無(wú)法滿足大規(guī)模生產(chǎn)需求。
（三）勞動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)
部分地區(qū)勞動(dòng)力技能水平整體偏低，且勞動(dòng)力流動(dòng)性較大。同時(shí)，柬埔寨勞工保護(hù)法規(guī)日益完善，企業(yè)要警惕違規(guī)行為帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
（四）環(huán)保合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
隨著全球?qū)Νh(huán)保問(wèn)題的重視，柬埔寨對(duì)企業(yè)的環(huán)保要求也在不斷提高。部分園區(qū)雖有完善的污水處理設(shè)施，但企業(yè)若存在排放不達(dá)標(biāo)情況，仍可能面臨處罰。
表2 重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)概要
數(shù)據(jù)來(lái)源：本研究報(bào)告的數(shù)據(jù)采集與相關(guān)資料來(lái)源包括：中華人民共和國(guó)駐柬埔寨王國(guó)大使館經(jīng)濟(jì)商務(wù)處（?ECO Phnom Penh）、柬埔寨國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（NIS）、柬埔寨海關(guān)總局（GDCE）、柬埔寨紡織服裝制鞋箱包協(xié)會(huì)（TAFTAC）、柬埔寨歐洲商會(huì)（EuroCham Cambodia）、柬埔寨發(fā)展委員會(huì)（CDC）、柬埔寨商業(yè)部（MOC）、中國(guó)海關(guān)總署（GACC）、中國(guó)商務(wù)部（MOFCOM）、國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（World Bank）、搜狐財(cái)經(jīng)等。
編后：《柬埔寨服裝產(chǎn)業(yè)投資研究報(bào)告》中篇、下篇將陸續(xù)發(fā)布，包括“對(duì)外貿(mào)易政策及投資政策”“中柬服裝業(yè)合作現(xiàn)狀”與“中資企業(yè)在柬投資情況與典型案例”等內(nèi)容，系統(tǒng)梳理柬埔寨對(duì)外貿(mào)易規(guī)則與專項(xiàng)投資扶持政策，剖析中柬服裝產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展格局，復(fù)盤中資企業(yè)赴柬投資的真實(shí)實(shí)踐與標(biāo)桿案例，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注。
