一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行——三個(gè)回升、兩個(gè)穩(wěn)定、一個(gè)提振
9月26日中央政治局會(huì)議召開(kāi)之后，國(guó)家相關(guān)部門加力推出一攬子增量政策，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回升勢(shì)頭增強(qiáng)，主要指標(biāo)回升明顯，市場(chǎng)信心改善。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上對(duì)10月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況總結(jié)為“三個(gè)回升、兩個(gè)穩(wěn)定、一個(gè)提振”。“三個(gè)回升”指市場(chǎng)銷售、服務(wù)業(yè)和進(jìn)出口明顯回升。“兩個(gè)穩(wěn)定”一是指工業(yè)和投資穩(wěn)定增長(zhǎng)，另一個(gè)是指就業(yè)和物價(jià)保持穩(wěn)定。“一個(gè)提振”指的是市場(chǎng)信心得到提振。
10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.3%，環(huán)比增長(zhǎng)0.41%。1—10月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%。其中紡織業(yè)10月份和1—10月份累計(jì)同比增長(zhǎng)分別為3.8%和5.1%。
10月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.3%，環(huán)比下降0.3%，其中服裝同比上漲1.4%，環(huán)比上漲0.1%。1—10月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.3%，其中服裝同比上漲1.7%。
10月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.9%，環(huán)比下降0.1%。1—10月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.1%，其中紡織業(yè)10月份同比下降1.8%，環(huán)比下降0.2%，1—10月份同比下降1%。
10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額45396億元，同比增長(zhǎng)4.8%。1—10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額398960億元，同比增長(zhǎng)3.5%。其中限額以上服裝、鞋帽、針紡織品類10月份同比增長(zhǎng)8%，1—10月份同比上漲1.1%。
1—10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）423222億元，同比增長(zhǎng)3.4%，其中紡織業(yè)同比增長(zhǎng)15.2%。
二、棉紡織業(yè)——利潤(rùn)大幅下降，拖累利潤(rùn)率走低
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，棉紡織營(yíng)業(yè)收入同比持平，但利潤(rùn)總額大幅度下降，降幅達(dá)到23.1%，較1—9月份累計(jì)降幅擴(kuò)大15.6個(gè)百分點(diǎn)。由于營(yíng)收未能增加，利潤(rùn)大幅度下降拖累行業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率走低，僅為1.7%，為1—5月份累計(jì)營(yíng)收利潤(rùn)率1.6%以來(lái)的最低點(diǎn)，近半年以來(lái)利潤(rùn)率持續(xù)修復(fù)的趨勢(shì)被打破，其中棉紡紗經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更加艱難，1—10月份，累計(jì)營(yíng)收和利潤(rùn)雙降，利潤(rùn)總額降幅達(dá)到39.8%，拖累營(yíng)收利潤(rùn)率僅為1.07%。棉紡織業(yè)“金九銀十”旺季周期幾乎落空，行業(yè)承壓持續(xù)加大。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，10月末，棉紡織產(chǎn)成品庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)為38.8天，產(chǎn)品庫(kù)存壓力持續(xù)，應(yīng)收賬款平均回收期為45.3天，較9月末擴(kuò)大0.4天，現(xiàn)金流進(jìn)一步吃緊。1—10月份數(shù)據(jù)顯示，與規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)、制造業(yè)和紡織行業(yè)相比，棉紡織業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、營(yíng)收利潤(rùn)率、每百元營(yíng)業(yè)收入中的成本、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)等主要指標(biāo)有不同程度的落后，僅每百元資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和應(yīng)收賬款平均回收期等指標(biāo)稍好。
（一）營(yíng)業(yè)收入——棉紡紗降幅收縮，棉織造增幅放緩
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，規(guī)模以上棉紡紗營(yíng)業(yè)收入累計(jì)下降2.78%，較1—9月份累計(jì)降幅收縮0.36個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模以上棉織造營(yíng)業(yè)收入累計(jì)增長(zhǎng)5.28%，較1—9月份累計(jì)增幅放緩0.64個(gè)百分點(diǎn)，棉紡紗和棉織造營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比延續(xù)分化。
（二）利潤(rùn)——棉紡紗降幅明顯，棉織造由正轉(zhuǎn)負(fù)
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，規(guī)模以上棉紡紗利潤(rùn)總額累計(jì)下降39.82%，較1—9月份累計(jì)降幅擴(kuò)大22.2個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模以上棉織造累計(jì)利潤(rùn)總額由正轉(zhuǎn)負(fù)，由1—9月份累計(jì)增長(zhǎng)3.57%轉(zhuǎn)為下降5.33%，棉紡織利潤(rùn)大幅壓縮。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，規(guī)模以上棉紡紗營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為1.07%。為1—4月份以來(lái)最低點(diǎn)，規(guī)模以上棉織造營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為2.81%，維持年內(nèi)持續(xù)修復(fù)趨勢(shì)且達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)，高出棉紡紗1.74個(gè)百分點(diǎn)，棉紡紗和棉織造的利潤(rùn)率分化至2月份以來(lái)最大值。
（三）虧損面——棉紡紗和棉織造均小幅降低
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，規(guī)模以上棉紡紗虧損面為27.37%，較1—9月份降低0.27個(gè)百分點(diǎn)，規(guī)模以上棉織造虧損面為21.15%，較1—9月份降低0.73個(gè)百分點(diǎn)。
（四）出口——持續(xù)恢復(fù)促行業(yè)平穩(wěn)
根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)快訊，1—10月份，我國(guó)紡織品服裝出口額為2478.9億美元，同比增長(zhǎng)1.5%，增速較前三季度加快1個(gè)百分點(diǎn)。其中，紡織品出口1166.9億美元，同比增長(zhǎng)4.1%；服裝出口1312億美元，同比微降0.7%。以人民幣計(jì)，1—10月我國(guó)紡織品服裝出口額為1.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3%。其中，紡織品出口8295.2億元，同比增長(zhǎng)5.8%；服裝出口9327.5億元，同比增長(zhǎng)0.7%。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，我國(guó)棉紡紗和棉織造出口交貨值同比分別增長(zhǎng)1.39%和1.23%，較1—9月份累計(jì)分別擴(kuò)大3.62和0.46個(gè)百分點(diǎn)， 其中棉紡紗累計(jì)由負(fù)轉(zhuǎn)正，呈現(xiàn)出積極信號(hào)。棉紡織出口交貨值數(shù)據(jù)雖不及海關(guān)公布的紡織品出口增速，但持續(xù)的恢復(fù)趨勢(shì)仍是行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行的重要支撐。
（五）產(chǎn)品產(chǎn)量——累計(jì)同比紗降布增，化纖替代趨勢(shì)明顯
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1—10月份，規(guī)模以上紗產(chǎn)量為1854.4萬(wàn)噸，同比下降0.86%，其中棉紗和棉混紡紗分別下降3.61%和4.14%，化學(xué)纖維紗同比增長(zhǎng)6.25%，化纖對(duì)棉花替代趨勢(shì)明顯，規(guī)模以上布產(chǎn)量為260.3億米，同比增長(zhǎng)2.03%。
（六）“重點(diǎn)企業(yè)”——營(yíng)收降幅收縮，利潤(rùn)降幅加深，利潤(rùn)率持平
據(jù)中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)跟蹤的重點(diǎn)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“重點(diǎn)企業(yè)”）數(shù)據(jù)，1—10月份，營(yíng)業(yè)收入累計(jì)同比下降1.34%，降幅較1—9月份累計(jì)收縮0.7個(gè)百分點(diǎn)，利潤(rùn)總額累計(jì)同比下降19.13%，降幅較1—9月份擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)虧損面為34.39%，較1—9月份擴(kuò)大0.66個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為3.53%，與1—9月份持平。
三、運(yùn)行展望
綜合來(lái)看，10月份在各項(xiàng)政策措施的作用下，國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有進(jìn)，主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升明顯，市場(chǎng)信心得到提振。但也要看到，國(guó)際環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)需求偏弱，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。具體到棉紡織行業(yè)，“金九銀十”旺季基本落空，行業(yè)累計(jì)營(yíng)收停滯，利潤(rùn)總額大幅下降，拖累利潤(rùn)率觸及半年以來(lái)最低位，行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍在探底之中。即將進(jìn)入12月，市場(chǎng)對(duì)于即將召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有期待，希望會(huì)議對(duì)明年宏觀政策的定調(diào)延續(xù)積極態(tài)度，后續(xù)持續(xù)推出新政策以提振市場(chǎng)信心。
